Stabilt på spannmålsmarknaden
Vetepriset steg med en procent under en vecka när oljepriset föll med tio och industrimetallerna tappade fyra till fem procent.
Både olja och industrimetaller har en tydlig konjunkturkoppling. Är det en avkylning av global ekonomi i spåren av de höga oljepriserna (vi haft) vi ser tecken på? Priserna på jordbruksprodukter höll sig stabila mitt i detta. Kvarnvetet stannade på en uppgång på en procent och rapsfrö steg med två procent. Det senare är antagligen en återspegling av att priset på både sojaolja och sojamjöl steg med två procent på Chicagobörsen. Det kan knappast vara så att oljepriset agerade draglok, för det gick ju ner och ganska mycket.
Priserna på socker, kaffe och kakao steg och de har alla tre lite stöd av El Niño, som har börjat göra avtryck.
Vädermarknaden
Buenos Aires Grain Exchange (BAGE) rapporterade i torsdags att sådden av vete och majs är sen. Den senaste veckan hade ytterligare 8,2 procentenheter av arealen på 6,5 miljoner hektar såtts, vilket tar andelen upp till 65,8 procent. Det som försenar sådden är att det kommit för mycket regn, samtidigt som temperaturen har varit låg.
Varmare är det i Europa, som bekant. Enligt GFS-modellen kommer det att fortsätta att komma för lite nederbörd över Frankrike, men även stora delar av Central-, Öst- och Sydeuropa.
Skörden av höstvete har börjat i Frankrike med upp till 32 procent skördat i de södra regionerna. Genomsnittet för landet som helhet var 7 procent per den 22 juni, vilket är mycket tidigare än normala 1 procent. Konditionen är förbluffande god med 76 procent i bra eller mycket bra skick.
I USA var 40 procent av höstvetet skördat för en vecka sedan. Skicket sänktes en procentenhet till 26 procent i bra eller väldigt bra skick.
Enligt US Drought Monitor har torkan minskat från rekordnivåerna på över 44 procent i allvarlig torka eller värre för en månad sedan. Den hade i torsdags minskat till 33,5 procent. Det är fortfarande högt. Majsen är emellertid fortsatt i mycket bra kondition med fortsatt 68 procent i de två högsta kategorierna.
Vad gör marknadsaktörerna?
Institutionella investerare har sålt ännu mer terminer på vete och är sedan några veckor nettosålda. De tror alltså att priset fortsätter ner. Man har emellertid sett den här typen av snabba slag i positioneringen förut. Det slår oftast tillbaka med samma lätthet.
Diagrammet nedan visar nettopositioneringen i terminer på de tre vetekontrakten i USA omräknat till hur många miljoner ton det motsvarar.