Nu börjar räntehöjningarna bita
Priserna på energi i Europa föll kraftigt i veckan, medan trenden uppåt för räntorna fortsätter. Tecken på att räntehöjningarna börjar bita börjar emellertid synas. AMIS-rapporten i torsdags var positiv för vetepriset.
Priset på vete slutade marginellt högre än för en vecka sedan, men med en hel del dramatik däremellan. Majs var oförändrat, medan sojabönor steg fem procent, trots att AMIS-rapporten bara var tydligt negativ för sojabönor. En förklaring var suget efter palmolja (upp nio procent) och sojaolja (upp sju). På mjölkbörsen var smör oförändrat, medan SMP tappade en procent. Trenden nedåt för mjölk fortsatte.
På energimarknaden noterades råoljan några procent högre. I Europa föll priset på naturgas med nästan 20 procent till 115 euro per megawattimme och har nu tappat en tredjedel av priset på en månad. Priset på kol föll med tio procent i veckan. Priset på urea var oförändrat, men är ändå elva procent lägre än för en månad sedan.
Spannmål från Ukraina
För en vecka sedan hoppade Ryssland av avtalet om fri lejd för spannmål från Ukraina. I mitten av veckan var de redan tillbaka i avtalet. I förra veckans analys skev jag: ”Förmodligen öppnar vetemarknaden uppåt. Det ger ett perfekt säljtillfälle.” Så blev det också. Det var väldigt lätt att förutspå, därför att Rysslands hållning inte kunde vara för evigt. Om det är tillfälligt (veckor, månader), ska det inte prissättas. Spannmålen kommer ju ut, men senare. Det är inte som en torka, som tar bort spannmål permanent. Dessutom var ett par ryska analytiker snabbt ute och utmålade katastrof, som många lät sig luras av.
Den 18 november går emellertid avtalet ut. Om det kommer att förlängas eller inte, kan ha en påverkan på marknaden. Svårigheter att exportera sänker priset, som den ukrainske bonden ser, vilket kan få honom att producera mindre. Jag tror emellertid inte den effekten är stor.
Nedan ser vi prisutvecklingen på decemberkontraktet på Matif.