Spannmålspriset rusar vidare
Det var stora uppgångar för spannmål i veckan. De amerikanska börserna tog täten och nu har de europeiska kontrakten blivit billiga i jämförelse.
Innebörden av exportproblemen från Ryssland som jag skrivit om den senaste månaden har nått större banker. Citibank skrev i en analys i veckan till sina kunder att de räknar med ett hinder för export av 10–20 miljoner ton vete från Ryssland och 3–8 miljoner ton av ukrainsk majs.
Den 11 september kommer nästa WASDE-rapport från USDA. I augustirapporten sänkte USA den uppskattade exporten från Ryssland med bara -1,5 miljoner ton till 46,5. Jag har skrivit tidigare att detta är en alldeles för liten sänkning. Jag tror att USDA kommer att sänka rysk veteexport med mellan 10 och 20 miljoner ton.
När en bank som Citi skriver om spannmål når många större kapitalförvaltare. Enligt fredagskvällens rapport från CFTC köpte kapitalförvaltare +3,2 miljoner ton vete i veckan på de tre amerikanska börserna. Lantbrukare nettosålde terminer på -1,8 miljoner ton.
Vi kan alltså dra slutsatsen att det är kapitalförvaltare som köpt upp priset och det återspeglas också i prisuppgången för decemberkontraktet på Chicagovete, som steg med 12 procent i veckan. Motsvarande kontrakt på Parisbörsen steg med bara 5,4 procent. Dollarn steg dessutom med nästan en procent mot euron.
Denna ”underprestation” för det europeiska kvarnvetet, som pågått ett par veckor, ser vi tydligt i diagrammet nedan, som visar kvoten mellan europeiskt kvarnvete och chicagovete i euro per ton och dito för majs.